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2018年富来投资新春迎新贺词
添加时间:2018/2/8 15:25:09  阅读:807 次

尊敬的投资者朋友:

        在2018年春节即将来临之际,我司全体同仁恭祝投资者朋友身体健康、财源广进、阖家欢乐!

        2017年A股市场呈现出非常明显的结构性分化行情。以保险、医药、银行、白酒、电器、调味品等为代表的白马价值股在2017年整年行情之中走出了震荡盘升的走势;期间受国内“环保风暴”与产业供给侧改革的影响,市场上产能过剩的周期类行业中的重污染企业在去产能导致的市场出清过程中成为了受益股,呈现出大规模的上涨行情;但与此同时,中小板及创业板个股以及中低价股在全年普遍呈现出大幅震荡下行的走势。这使得在整体市场指数处于小幅盘升状态的同时,出现了个股大面积下跌的行情,从而造成了投资者的大面积亏损,以至于部分资金开始撤出观望,导致市场上的成交量出现萎缩。

        我司对2018年A股市场行情的展望:A股迈入价值投资时代,价值白马及高成长个股强者恒强。2018年美联储加息缩表进程难以改变、特朗普税改刺激通胀促使加息进程或进一步提速。为维持中美利差,稳定外汇占款及人民币汇率,中国货币政策难以宽松。同时,无论金融部门还是非金融部门都将仍然处于去杠杆的过程,市场整体利率高位震荡的可能性较大。从发电增速、铁路货运量、地产销售等领先指标来看明年宏观经济或延续温和放缓的节奏,中国高层已经认可中国经济进入以质量换速度的阶段,说明改变货币政策方向强拉经济的可能性较小。2017年市场对于价值白马股的追捧,而低价小盘垃圾股的暴跌,很好地引导投资者的价值投资导向,市场回归企业投资的本质,随着A股制度建设不断完善及机构投资者的逐渐增加,A股逐渐向成熟资本市场靠拢。2018年,难松的货币政策和放缓的经济增速,叠加(1)存量资金博弈下机构投资者的边际增量资金对于蓝筹、价值风格的引导(2)强监管下对于中小创概念炒作打压、对再融资外延并购重组的政策收紧、对退市制度的严格执行,市场风格很难转向没有业绩支撑且无明显增长的低价垃圾小盘股。在上述变量不发生重大变化及外围股市不进行大幅调整的前提下,2018年可能会延续价值白马股行情,价值白马及高成长性个股强者恒强。

        最后祝愿投资者朋友狗年投资顺利、财源滚滚!

                                                                                                                                                                     深圳市富来投资管理有限公司

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